#好文分享 但是
循環型 vs 防禦型
價值型 vs 成長型
內文說
循環型-非必須消費 👌
防禦型-必須消費 👌
But
成長型-非必須消費 (x不精確)
因為成長股基本上必須與非必須都會包含,這兩個產業的區別不是用成長與價值來區分。
【經典好文回顧:必須消費基金 VS 非必須消費基金】
這篇發表於2016年底的討論,解釋了防禦型資產(必須消費)與成長型資產(非必須消費)的差異,也分享了兩種資產分別適用的市場環境。
文章發表後,必須消費果真在2017年第一季漲贏了非必須消費(7.46% VS 4.92%)。而2018年成長型資產飆漲,非必須消費今年以來漲了7.75%,必須消費則下跌-4.60%。
好文歷久彌新,強友學到了嗎?
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消費類股有兩種:
1. 非必須消費(例如精品、汽車)是成長型股票,跟景氣連動密切,因為有錢才會買車買精品。
2. 必須消費(例如食品、飲料)偏防禦性質,跟景氣連動較低,因為無論景氣好壞都要吃飯。
近期市場(2016年底)因為通膨轉佳、FED升息預期及川普的美國保護主義,美國經濟轉佳的期望也帶動了成長型股票的上漲,同步壓縮了防禦型資產的空間。
用ETF比較,在川普當選後(2016/11/8),成長型的非必須消費(XLY)一路往上衝,防禦型的必須消費(XLP)就一路往下走。
因為同屬防禦性質,必須消費這一波的跌勢,就像公用事業、美國房地產、債券、黃金一樣,並非這些產業出現了什麼問題,純粹只是樂觀氣氛讓資金變得勇敢,轉去追求成長標的,連帶讓防禦型的標的暫時被打入冷宮而已。
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至於基金,非必須消費部位較多的是景順消閒基金,必須消費則是NN食品飲料基金,其它多數是必須、非必須一半一半。
有興趣學習的強友,可到晨星網站的基金檢閱功能,在「基金組別」點選「產業股票-消費品及服務」,點選基金名稱後往下拉,就可以看到「五大行業」的比重。
「周期性消費」就是你我認知的非必須消費,「防守性消費」就是必須消費。
#周末學新知
#基金舉例不代表推薦基金
Photo by Nathan Dumlao on Unsplash
https://forum.fundhot.com/viewtopic.php?t=4628
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