▍0329今日經濟學家: Robert J. Shiller
Robert Shiller出生於1946年3月29日,是著名的財務經濟學家,在2013年與Fama, Hansen共同獲頒諾貝爾經濟學獎,以獎勵他們在資產定價分析的卓越貢獻。著有<非理性繁榮> (Irrational Exuberance), <動物本能> (Animal Spirits), <金融的美好社會> (Finance and The Good Society)等經典財金書籍,也是著名房價指數Case-Shiller的創立者,此指數常被引用觀察美國房市的好壞情況。
2013年的諾貝爾獎被大家感到津津樂道,由於Shiller和Fama對於金融市場的看法有著截然不同的觀點,Fama首先在60年代便主張市場是有效率,也就是股價已經反映所有市場資訊,並且主張短期股價是難以預測。在80年代,Shiller發現股價報酬長期(ex: 10年)而言是可以被測知,然而他舉例為何會發生金融崩盤的現象,像是黑色星期一(1987/10/19)道瓊指數瞬間一天大跌超過20%的現象,由於價值不可能在及短期瞬間改變如此巨大,因此Shiller對效率市場一直抱持懷疑的態度。並且反駁如果股價是反映未來股利的折現,但為何股價波動性遠大於公司發放股利給股東的波動性。
有的人便開玩笑說同時頒獎給Fama和Shiller, 好比同時頒獎給日心說和地心說的主張者,但由於兩派說法皆無法完全否定對方,且都有自己有利的證據,這也可以說是經濟和財金這項研究屬於社會科學,而不像是自然科學的特殊地方。
Shiller小時候功課並不好,老師們覺得他很過動無法專心,但在媽媽和師長的導引下,他將熱情導引至探索自然和學問。在高中時,深受Samuelson經濟學課本的啟發,決定想研讀此學科,進入密西根大學就讀並成為校園報紙記者。之後博士班就讀麻省理工,在 Franco Modigliani的指導下完成關於利率結構預期的論文,畢業後分別在耶魯、賓州、明尼蘇達大學等地任教,培養出John Campbell等財務經濟學家。
參考資料: Nobel (https://goo.gl/F75vU6)
Wiki (https://goo.gl/UMMnCa)
衍生閱讀: 資產訂價 101 (http://talkecon.com/asset_pricing_arbitrage/)
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▍今日經濟學家: Stephen Ross
Stephen Ross出生於1944年2月3日,是著名的財務經濟學家,開創套利定價理論(Arbitrage Pricing Theory (APT)),連結資產價格與經濟因素(ex: GDP, 通膨)及投資者信心間的關係。在著名的Cox–Ross–Rubinstein model, 使用二元樹(binomial-tree)訂價衍生性金融商品, Cox–Ingersoll–Ross model則是了解利率如何成形,以及與市場風險的關係。另外Ross在代理理論(agency theory)研究公司經營者與股東間的關係(ex: 薪酬, 股利制度),影響當代公司財務(Corporate Finance)的研究。
Ross大學時就讀加州理工學院,主修物理,隨後進入哈佛大學攻讀經濟博士,畢業後在賓州、耶魯、麻省理工大學等地任教,桃李滿天下,學生們合著書籍(Stephen A. Ross, Mentor: Influence through Generations)感謝Ross的教導。 Ross著有公司財務(Corporate Finance)的課本,是國內外MBA和大學部財管相關課程的必讀教材。
Ross同時是兩個財金學術研究獎: 摩根史坦利-美國財金學會獎(2014), 德意志銀行-財務經濟研究學獎(2015)的雙料得主,目前僅有Eugene Fama與他同時獲頒此兩項財金學術研究獎,Ross同時替美國政府與大企業提供諮詢,顯見他在此領域產官學界的崇高地位。Ross於美國時間3月3日過世,享壽73歲。RIP
參考資料:
Caltech網站 https://goo.gl/T3VHYC
Wiki https://goo.gl/bSBi12
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▍有沒有經濟學家只會讀書的八卦?
教授們除了研究和教學一把罩外,有的人其實也是深藏不露,除了經濟學之外,在其他活動也有著很好的表現,可以說是允文允武的代表,以下舉三位哈佛經濟相關的教授做為例子:
Malcolm Baker: 哈佛財金系教授,主要研究領域在公司金融 (corporate finance)、行為財務。大學時代就讀布朗大學時,除了雙主修應用數學和經濟之外,也代表美國參加1990, 1991的世界盃划船錦標賽、1992年的巴賽隆納奧運時,代表美國參加八人單槳項目獲得第四名的成績。93年時赴劍橋大學讀經濟碩士並率領該校在賽艇對抗賽中打敗牛津大學。
Kenneth Rogoff: 哈佛經濟系教授,曾擔任IMF首席經濟學家,著作包括This Time is Different: Eight Centuries of Financial Folly (這次不一樣:金融風暴是可以預測的?)。 青少年時期是西洋棋選手,曾在1971年世界青少年西洋棋錦標賽(World Junior Championship)獲得第三名、75年美國西洋棋錦標賽(US Championship)獲得第二名,但在18歲時放棄成為職業西洋棋選手,進入耶魯大學就讀並且主修經濟學。
Greg Mankiw: 哈佛經濟系教授,是著名的經濟學原理和總經教科書作者。Mankiw在其個人網誌中,透露大學時代曾擔任帆船教練,是他個人第一次嘗試教學的工作,在日後則是成為著名的經濟學教授。
資料參考
https://en.wikipedia.org/wiki/Malcolm_Baker
https://en.wikipedia.org/wiki/Kenneth_Rogoff
http://gregmankiw.blogspot.tw/…/education-beyond-classroom.…
▍白經濟直播 10/23
白經濟也已經滿一歲囉!白鯨小編和作者群們預計在本周日 8:00 pm,透過網路直播和讀者們面對面交談!如果有想要聽白鯨小編聊什麼,歡迎到下面的網址填寫連結表單!謝謝大家!
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